近期投资头条 | 比特币与黄金的较量

文章内容创建者：Charlie Morris

译文：布洛克独角兽

文章：原标题《GET RICH WITH CRYPTO, STAY RICH WITH GOLD》

ByteTree是两年前成立的数据加密研究和企业，长期深耕数据加密行业。 黄金在未来会发挥很大的作用，因为我们的总体目标是将专业技能与新天地相结合。

注意

8 月 6 日星期五有一场奇怪的大减价，一直持续到星期一。 这也是由于学生就业数据发出的强烈信息，导致 100 美元大幅下跌。 有一个阴谋正在进行，而且是有充分理由的。 美元的小幅上涨并不能成为崩盘的理由。 这也是 6 月美联储会议纪要后 150 美元抛售的重演。

有趣的是，两次下跌都是价格上涨，但都未能提升 3 月份的底部 1,683 美元。 之前的纪录是在一年前的 2020 年 8 月 6 日创下的，为 2063 美元。 当时与我们的公允价值模型相比，含金量为 23%，而今天，其价格为 8%。 更不用说当时的公允价值是 1667 美元，现在是 1959 美元。

政治党派

黄金监管实体模型的三项规范中，有两项还在上下波动，而且在过去20年的大部分时间里都在上下波动。 第三个标准仍然难以捉摸：

1.短期实际利率低于1.8%.real

2、一篮子货币中的黄金价格上涨，这是35个月指数平均系统考虑到的。真的

与标准普尔 500 指数相比，3. 黄金价格由 35 个月的指数平均系统考虑。 不正确 - 但是，一场战斗即将来临。

黄金反击

资料来源：彭博社。 自 2000 年以来黄金和标准普尔 500 指数的价值。P 500 指数再次回到 100。

很少有人意识到黄金在 21 世纪仍然是一种优质资产，其市值基本上是标准普尔指数的两倍。 P 500指数。 但这也是一个分为两部分的游戏。 第一轮是黄金解个股，第二轮是标普指数值破金。 即便如此，黄金总体上还是赢了。

我不禁想到下一个十年都是关于黄金的。 毕竟，标准普尔 500 指数的贸易公司在历史时间标准上的估值很高，而黄金则不然。 不过，我有信心，黄金赢得2020时代的第一个因素是你身边的多功能房产泡沫破灭，堵车最让人心寒。 不是黄金拥堵。

3月的黄金底部似乎有腿，同时比特币出金困难，标准普尔将令人不寒而栗。 过去5%的减仓在老贷中不算多； 现在这已成为一种罕见的情况。

宏观经济

有很多方法可以描述当前房地产价格的周期时间。 在 Atlas Pulse 中，我通常会考虑实际利率。

10 年期英国实际利率是 10 年期国债收益率减去 10 年期盈亏平衡利率（根据 TIPS 估算的通货膨胀率）。 黄金喜欢实际利率的长期下降，讨厌上升。

最近的黄金牛市（1174 美元）起源于 2018 年底实际利率见顶。 在 2020 年 3 月 Covid 的困难时期（金价为 1471 美元），黄金在实际利率飙升时跌跌撞撞。 更重要的是，当标准普尔的价值。 P 500 下跌 34%，黄金在抛售中下跌 13%，而其他房地产跌幅更大。

在实际利率暴跌的情况下，黄金在 8 月飙升至新纪录（2,063 美元）。 从那以后，长期实际利率保持稳定，而短期实际利率再次下降——泡沫罕见的水平。

黄金见顶后，风险资产（非营利性高科技、数字货币、特殊目的收购公司等）飙升，同时长期实际利率短暂升至零以上，黄金下跌（1683美元黄金）。 这意味着长期实际利率和金价处于底部。 随着金价升至 1800 美元以上，黄金在普遍售罄时大多表现非常非常好。

和黄金的实际利率

资料来源：彭博社。 英国 2016 年第 2、5、10 和 30 年的实际利率。

美联储会议在短期内比在长期内更多地操纵实际利率。 他们降低了前者，导致了房地产泡沫。 如果美联储会议改弦易辙，对风险资产的损害将是不可磨灭的。 相比之下，对黄金的损害将是轻微的（参见 COVID-19 崩盘）。

此外，如果美联储会议再次印钞，预计长期实际利率将降至短期水平似乎是一种摩擦较小的方式，因为它们通常滞后。 这对黄金意味着什么？ 起飞和降落。

2 年期回报率为 0.2%，盈亏平衡点为 2.5%。 如果 20 年期债券能与此相匹配，则黄金的估计价格将为 2842 美元。 随着通胀可能进一步上升，这还没有结束。 黄金在更受欢迎的牛市中离线运作。

公司估值

我的黄金估值模型列出了接近 1952 美元的公允价值，而价格刚刚超过 1800 美元。 最令人担忧的是公允价值如何跟上滞后价格。

黄金的公允价值继续上涨。

素材来自：ByteTree。 Raymond Gold 公允价值实物模型和 2000 年以来的黄金价格。

大多数理财规划师似乎都倾向于购买股票而回避其他选择。 就业风险已经存在，世界将会复苏。 老实说，很多专业投资者其实都相信这一点。

相比之下，黄金的性价比高8%

素材来自：ByteTree。 Raymond Gold Fair Value Entity Model：自2000年以来黄金价格相对于公允价值的升值或贴现率。

这是迄今为止最受推崇的黄金估值模型，可以在ByteTree终端设备上与ETF的总流量一起对公众开放。

交通和心态

价格和总流量还是略逊一筹。 与往常一样，大宗商品跟随价格图表比特币出金困难，市场价格有所上涨。 理财促进ETF的长期维护。 花很多时间看投资者的回报，真的很不容易。

资产价格和流动性

资料来源：彭博社。 自 2011 年以来黄金投资者对黄金价格（ETF 和净期货交易）的需求（超过 100 万家公司）。

直到最近，ByteTree 还是我两年前创立的一家数据加密研究和股权投资基金公司。 黄金在未来会发挥很大的作用，因为我们的总体目标是将专业技能与新天地相结合。

出于多种原因，我是数字货币的忠实粉丝。 我每周都会在 The Atom 中提到它。 这么多年过去了，我还是不明白为什么网络空间会把黄金当作敌人。 自然地，您会想到美联储会议、股票市场、组织、法定货币等等。

毕竟BTC被称为数据黄金，这也是最大的卖点。 这是反黄金心态的一个例子，而且似乎跌得还不错。

作为黄金和 BTC 的粉丝，我认为这很奇怪。 自然，BTC增加室内空间的潜力更大，但这也是有风险的。 黄金不是在对抗比特币； 它仅在出现问题时提供经过认证的价值存储。

如果所有数据加密架构都以黄金而不是美元定价，对我来说会更有意义。 毕竟，两者都声称是硬资产，而美元却不是。 关于黄金和数字货币的对话令人费解。 它们听起来都不错，但它们本质上是不同的。

购买数字货币致富。 购买黄金以保持财富。

技术歧视

2000年后，“长期”黄金牛市呈现每年9.6%的走势。 在此基础上，2005 年至 2011 年是不寻常的一年，黄金现在的交易误差比趋势低一个。 对于长线投资者来说，现在是配置的最佳时机。

黄金的趋势是每年 9.6%。

资料来源：彭博社。 1992年以来，金价又回到了多数价位。

我还记得上一次大牛市（2000-2011 年）是一系列跳回新记录，然后是 12-18 个月的修正。 它一直在生产。 这一次，用13个月前的最后一把钥匙，再高点就好了，最好的点是现在。 我怀疑 buff 在 2021 年剩下的时间里会更好。

原因

项目投资是一个不同的困难。 这意味着一个人应该拥有的很可能比它可以减少的要多得多。 当你将债券、个股、房地产与黄金、数字货币和大宗商品进行比较时，我知道我更喜欢站在哪个位置。

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